TY - JOUR AU - Bröker Bone, Rosemarie PY - 2013/08/06 Y2 - 2024/03/28 TI - ACCIONES ORDINARIAS Y PREFERENCIALES DE LA PETROBRAS HOLDING: 1994-2002 JF - Revista Eletrônica de Administração JA - REAd VL - 10 IS - 5 SE - Artigos DO - UR - https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/41669 SP - AB - <span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;"> </span><span style="font-family: Times New Roman; font-size: small;"> <span style="font-size: small;"> </span><p style="margin: 0cm 0cm 0pt; text-align: justify;" class="MsoNormal"><span lang="ES" style="mso-ansi-language: ES;"><span style="font-size: small;">Este trabajo tiene como objetivo<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>analizar el comportamiento de las acciones emitidas por la Petrobras holding en el mercado local – Bovespa – y de las ADRs (American Depositary Receipts) negociadas en la NYSE- New Cork Security Exchange, en el periodo de enero de 1994 a diciembre de 2002. Como el comportamiento<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>de las acciones puede ser alterado debido a la ocurrencia de eventos importantes, de acuerdo a la hipótesis de eficiencia semi-fuerte en el mercado<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>financiero. Para la fijación de los puntos de rotura estructural, se ha elegido previamente aquellos ligados<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>a los cambios de rating corporativo y soberano, al área administrativo-financiera y a la política nacional. Se ha utilizado el modelo de mercado para obtener los betas de las acciones y para detectar la presencia de outliers, se ha utilizado el método de los residuos y coeficientes recursivos y el teste de estabilidad de Chow. Los resultados sugieren que los cambios de rating corporativo y soberano poco influenciaron en el comportamiento de las acciones de la Petrobras estudiadas (PETR3 ON, PETR4 PN en Brasil y PBR y PBR/A en EEUU) Los eventos administrativo-financieros fueron más significativos, en especial, el cambio cambiario brasileño de 1999, que ha llevado al cambio del beta recursivo de esas acciones y ha rechazado la hipótesis<span style="mso-spacerun: yes;"> </span>nula del teste de estabilidad de Chow. Luego, es posible afirmar que los ratings corporativos y soberanos son fuente de información que todavía no desencadenan reacciones abruptas en el mercado.</span></span></p><span style="font-size: small;"> </span></span> ER -