MERCADO IMOBILIÁRIO E GESTÃO DE PORTFÓLIO: ANALISANDO AS PROPRIEDADES DA DIVERSIFICAÇÃO

Autores

  • Ricardo Malagueño ESADE, Department of Finance and Accounting
  • Angel Samaniego ITESO, Department of Economics, Management and Finance
  • Chad Albrecht ESADE, Department of Finance and Accounting

Palavras-chave:

Investimento de Portfólio, Mercado Imobiliário, Análise de Média Variância, Fundo de Investimento Imobiliário (REIT)

Resumo

TEXTO (PDF) EM INGLÊS

Este trabalho analisa as propriedades de diversificação e risco-retorno dos investimentos imobiliários. No processo, efetuamos uma análise de variância sobre os índices imobiliários norte-americanos NPI, TBI e NAREIT, bem como sobre alguns dos benchmarks de investimento internacionais mais comuns. O estudo utiliza dados de janeiro de 1990 a março de 2006.  Apresentamos um portfólio ótimo que poderia ser usado por gestores financeiros e investidores comuns. Os resultados revelam que o mercado imobiliário norte-americano teve maior retorno que outros benchmarks de investimento importantes no período de estudo de 15 anos. Além do mais, confirmam-se os benefícios da diversificação imobiliária enquanto parte de um mix-portfólio, para os três índices utilizados. As evidências mostram que o investimento direto no mercado imobiliário é menos sensível aos ciclos de negócios que o investimento indireto através do NAREIT e outros índices semelhantes. Finalizando, identifica-se uma alocação ótima de 49.6% para investimentos em fundos de índice do setor imobiliário em NAREIT

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Publicado

2013-05-16

Como Citar

Malagueño, R., Samaniego, A., & Albrecht, C. (2013). MERCADO IMOBILIÁRIO E GESTÃO DE PORTFÓLIO: ANALISANDO AS PROPRIEDADES DA DIVERSIFICAÇÃO. Revista Eletrônica De Administração, 13(3), 705–718. Recuperado de https://www.seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991